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宏源证券Fed承诺维持超低利率美元承压

发布时间:2019-08-21 23:49:35

宏源证券:Fed承诺维持超低利率 美元承压 2011-08-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

Fed承诺将基准利率维持在超低水平直至2013年年中,且大幅下调对美国经济的预期,并没有大胆推出QE3全球市场避险仍是主基调,但美股投资者泰然处之,道指大涨3.98%黄金继续走避险逻辑,金价创1,743.00美元/盎司的收盘纪录欧佩克再次下调对今年全球石油需求增幅的预期,并且是历次下调幅度的一次,油价大跌,破第三目标价位:80美元/桶中国7月份CPI数据昨天成功地安抚A股市场,7月份工业增加值显示中国经济增速放缓的迹象标普暗示,未来两年不会下调法国和英国的评级今日关注:中国7月份贸易数据点评:

周二,由于Fed承诺将基准利率维持在超低水平(0-0.25%)直至2013年年中,且大幅下调对美国经济的预期,并没有大胆推出进一步购买债券的计划(QE3),美元兑其它主要货币走低。终,ICE美元指数跌至73.910;风险型货币欧元兑美元被被动推升至1.4373;美元兑日圆跌至76.96;欧元兑日圆升至110.55;英镑兑美元跌至1.6307;美元兑瑞士法郎跌至0.7205;黄金继续走避险的逻辑,COMEX黄金期货涨29.80美元/盎司,至1,743.00美元/盎司的纪录新高,涨幅1.7%,盘中触及1,782.50美元/盎司的纪录高位;欧佩克再次下调对今年全球石油需求增幅的预期,并且是历次下调幅度的一次,WTI原油期货跌2.01美元/桶,至79.30美元/桶,跌幅2.5%,突破第三目标价位:80美元/桶;美股投资者意识到Fed的承诺可能将有助于让借款利率保持在低水平,美股进而飙升,道指涨3.98%;美国2年、3年和5年期的国债收益率跌至纪录低位,而10年期国债收益率测试2008年纪录低位;由于市场担忧美、欧政治无力解决债务危机而引发全球性的恐慌,LME铜期货下跌2.7%,触及八个月低位。综观全球市场,避险仍然是主基调。

经济数据方面,国家统计局公布,中国7月份CPI同比涨6.5%,高于预期中值6.3%,也超过6月份涨幅6.4%,如我所预期的那样,该数据昨天成功地安抚A股市场,因为市场的焦点不在于CPI同比是否创新高,而是由于外围市场的不确定性所引发央行的紧缩态度更加谨慎,进而加息延迟,CPI数据的公布其实只是一个契机;中国7月份PPI与上月持平,同比上涨7.5%;7月份规模以上工业增加值同比增长14%,低于预期中值14.6%,增幅略放缓;当月社会消费品零售总额同比增长17.2%,略低于预期中值17.6%,1-7月份固定资产投资同比增长25.4%,略低于预期中值25.5%,仍保持高位,这几个数据显示中国经济增速放缓的迹象;美国劳工部公布,美国第二季度非农生产率折合成年率下降0.3%,与预期一致,而季度向下修正后为下降0.6%,初值为上升1.8%;由于美国经济增长向下修正,并且中国市场需求转弱,欧佩克将今年全球石油需求增幅预期下调了150,000桶/日,并警告称,如果油价持续上涨,或大部分发达经济体出现进一步的经济萎缩,今后可能会在当前需求增速的基础上再下调200,000桶/日;美国能源情报署(EIA)表示,夏季驾车出行高峰期美国汽油需求下滑2%,预计今年总需求将降至2002年来的水平;EIA预计,2011年基准美国原油平均价格为96美元/桶,2012年为101美元/桶,此前的预期分别为98美元/桶和103美元/桶,2010年的基准原油均价为79美元/桶,另外,目前预计今年第三和第四季度普通汽油均价分别为3.58美元/加仑和3.44美元/加仑,这两个预期值均较此前的预期低约6美分/加仑。

在FOMC的声明中,官员们预期,受经济疲软态势的影响,预计处于超低水平的联邦基金利率至少会持续到2013年年中。有七位委员投票赞成这一行动,有三位委员投票反对。

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